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全球经贸快线·第十八集｜2025世界人工智能大会闭幕：零售并购、主权算力到芯片资本重估：AI红利的“推理时代”开启结构再定价

 

📍 简介‌

2025年7月的世界人工智能大会闭幕了，但AI产业的结构战才刚刚开始。本期我们从三组结构性下注出发：

京东收购德国Ceconomy与香港佳宝，重构AI零售触点；

马来西亚以30亿投建AI基础设施，抢占东盟主权算力话语权；

而中国芯片产业则在资本退潮中寻找“系统协同与商业验证”的生存逻辑。

当模型降温、推理登场，AI不再只是科技词汇，而成为全球资源配置与信任结构的新测压点。

 

📌 轻解读内容框架：

1. 00:00 – 04:43｜第一节｜京东的双线并购：谁在用线下拼图做AI出海的底层准备？ 

🔹 京东洽谈收购德国Ceconomy，报价22亿欧元，补位欧洲家电零售网络 

🔹 香港佳宝90家门店并入，收购金额40亿港元，为城市级物流场景提供试验接口 

🔹 “人货场”算法模型将嵌入海外网络，打造低成本AI推理节点与出口闭环 

🔹 AI商业化落地的关键不在训练，而在推理——这正是零售网络的价值回归

 

2. 04:43 – 07:37｜第二节｜马来西亚的AI投名状：30亿背后，是一个国家的算力野心 

🔹 YTL集团与英伟达达成合作，在马国投资100亿令吉建设AI基础设施 

🔹 不卷入晶圆制造，而专注算力调度、绿色能源、基础服务与人才生态 

🔹 以中美脱钩为背景，东南亚试图在“低政治风险+高商业落地”中抢占位置 

🔹 宣布时点紧贴WAIC开幕，折射“旁支血统”的国际AI节点正在成型

 

3. 07:37 – END｜第三节｜国产芯片与资本重估：当AI泡沫退潮，结构定价才刚开始 

🔹 王智观点引发行业震动：中国芯片正从“大干快上”转向“精准击破” 

🔹 港股AI芯片上市潮起，市场化基金却悄然撤退，等待下一轮稳定商业模型 

🔹 通用GPU赛道难突围，推理芯片、感知端与触觉传感器成为资本关注新入口 

🔹 华为384超节点架构回应“软硬协同”趋势，中国试图构建AI系统级秩序

 

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💬 金句推荐

“拥有自有线下网络，就拥有了推理落地的最低成本通道。”

“东南亚不是AI制造国，但可以成为数据、能源与合法性的平衡者。”

“AI芯片未来的核心，不是制造一颗GPU，而是构建一个被稳定使用的商业模型。”

“真正开始跳起的，不是最新的demo，而是那些穿越制度缝隙的组织者。”

 

📘 特别术语解码章节｜核心名词说明

推理 Inference：指大模型部署后的应用阶段，即基于已有训练模型进行实际输出判断过程，是AI商业化落地的关键路径。

软硬一体：指硬件与软件高度整合、相互驱动的系统架构。中国企业如华为正在通过CloudMatrix等方案推动该能力。

数据主权（Data Sovereignty）：国家或地区控制其数据生成、处理与存储权限的主张，是AI国际合作中的敏感议题。

算力基础设施：支持大模型运行的硬件与软件底座，包括GPU集群、电力保障、数据中心、通信网络等。

资本重估周期：指经历高速增长与情绪炒作后的行业，在IPO收紧、估值下降与盈利考核下重新审视投资标准的过程。

 

📎 声明

本节目由「时语拾光」团队出品，内容基于公开信息与深度整合，不构成投资建议。如引用本集内容，请联系授权并注明出处。主要信息来源包括：彭博社、路透社、法新社、香港01、东方日报、联合早报、虎嗅、WAIC2025官方资料。

 

✅ 关键词

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